中财期货铜早评（2021年11月17日）

11月16日SMM 1#电解铜均价71770元（270），A00铝均价18940元（-250）；LME铜库存93925(-1.85%)吨,铝库存959975(-0.88%)吨；投资建议：昨日沪铜下跌，夜盘下跌，煤炭市场逐渐趋稳，政策风险已经释放，房企资金流有所缓解，沪铜或止跌企稳，但固投、房地产等经济数据继续回落对市场情绪有影响。产业端，近期煤价下跌，电力供应或好转，目前国内冶炼产能受限电影响将好转。但注意国外成本上升导致冶炼厂减产。精炼铜消费相对平稳，同时碳中和对消费也有带动预期。注意房地产开工下滑对消费的影响。目前铜矿加工费反弹至62.8美元/吨左右，矿端供应紧张格局有缓解的迹象，近期铜矿罢工风险也已缓解，操作上建议谨慎做多，关注70000一线支撑。