2021年第47周瑞达期货铜周报

周度观点策略总结：美国通胀压力升温，美联储提前加息预期，美元指数走强；国内煤炭供需继续改善，煤炭价格走弱，对有色金属价格造成拖累。基本面，上游铜矿加工费增长放缓，且冷料供应紧张局面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产压力增大；近期炼厂限电情况好转产量预计有所回升，不过长期来看产量预计仍将受到限制。近日铜价下跌，下游采购意愿改善，加工企业库存偏低，需求弹性较高，国内铜库存有所小幅回落；国外显性库存处于低位，但近日 LME 铜升水回落，挤仓风险有所缓和，预计铜价震荡偏强。展望下周，预计铜价震荡偏强，库存呈现下降趋势，下游逢低采购意愿。

技术上，沪铜 2201 合约周度下影阳线行情看涨，增仓放量。操作上，逢回调做多。