简
繁铜铝趋势性暂缺，震荡走势维持
宏观新闻：中国9月M2余额180.17万亿元，同比增8.3%，预期8.2%，前值8.2%；9月新增人民币贷款1.38万亿元，预期1.27万亿元，前值1.28万亿元；前三季度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。中国9月社会融资规模增量2.21万亿元，预期1.55万亿元，前值1.52万亿元；前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元，比上年同期少2.32万亿元。美国9月新屋开工120.1万户，预期121万户，前值128.2万户；9月新屋开工环比-5.3%，预期-5.6%，前值9.2%。美国9月营建许可124.1万户，预期127.5万户；9月营建许可环比降0.6%，预期增2%。
铝
行业要闻：
1.【力拓削减2018铝产量目标至340-350万吨】力拓(RioTinto)周二宣布，受加拿大Becancour冶炼厂工业行动影响，将2018年铝产量目标下调4.2%至340-350万吨。公司三季度季报中显示，此前公司的预定目标是350-370万吨。公司还修正了全年铝土矿产量，将预期份额从4900-5100万吨提高到5000-5100万吨。氧化铝目标维持不变，预计产量将达到800-820万吨。
2.【郑州市2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动即将展开】10月13日，郑州市召开市第十五届人民政府第2次常务会议，讨论并原则通过《关于开展质量提升行动的实施意见》及《郑州市2018—2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》等系列文件，突出扬尘、机动车、能源替代、企业提标改造等重点领域治理，安排部署了今年郑州市生态环保及秋冬季大气污染防治攻坚工作。
3.【韩国饮料罐用铝材占比逐步扩大】据韩国制罐工业协同组织的资料显示，2017年韩国制罐行业的铝罐销售量合计为61.59亿个，同比显著增加，而同期钢制罐的销售量仅为6.793亿个。10年前，韩国国内的钢制饮料罐销售量为24.69亿个，铝罐的销售量仅为19.89亿个。韩国生产的铝材饮料罐全部是二片罐，自2008年以来，生产量已经猛增了2倍以上。
库存变动：LME库存108.26万吨（8.57），铝锭社会库存155.5万吨（-0.8），铝锭出库量15万吨（4.1），铝棒库存15.25万吨（-1），铝棒出库量3.05万吨（-1.45）。
小结：昨日沪铝日内震荡，夜盘小幅下行，主力合约收于14125，伦铝整体呈震荡之势，收于2023.5。近两日LME库存大幅反弹，两日上升15万吨，全部源于亚洲新加坡和马来西亚注册仓单的增加，短期内库存的暴涨，或表现出机构的做空意向，伦铝当前反应不大，观察后续库存变动。成本支撑下我们认为铝价向下空间仍然有限，操作上前期14150之下逢低做多1812合约的策略可以入场，但短期反弹高度有限，止盈位暂放于14350。
铜
行业要闻：
1.【马来西亚禁废提上议程东南亚禁止固废愈演愈烈】据SMM最新了解，马来西亚能源、科学、技术、环境及气候变化部长YeoBeeYin表示，政府将禁止进口所有不可回收再利用的固体废物，特别是废塑料。对现有环境法案的修订已提上日程，草案预计将于2019年提交议会审议。此前，越南也有消息称将重视国内进口固废的情况，东南亚限废禁废愈演愈烈，也令中国限制固废后流向东南亚拆解的困难加大。
2.力拓公布三季度年报，提到三季度矿产铜产量为15.97万吨，比2017年同期增长33％，主要原因是Kennecott矿山矿石品味和生产力的提高，Kennecott产量季度同比增长129%。
库存变动：LME库存16.09万吨（0.32），上期所库存12.57万吨（1.37），上海保税区40.72万吨（1.32）。
小结：昨日沪铜日间震荡，夜盘小幅上冲后回落，主力合约收于50270，整体呈震荡走势。短期来看，铜基本面偏强的局势没有改变，供应偏紧已经维持了一段时间，但对于铜价更多地起到支撑作用，铜缺乏上行的主动力。美联储发言鹰派，美元指数近日整体呈上行走势，对铜价形成压制，短期内预计铜仍震荡局势，主力合约在50000-50800之间区间操作。
