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繁沪铜短期震荡偏空。
【期货层面】
周五夜盘沪铜主力2202开于69260，夜盘走低后维持震荡，周一早盘维持震荡，午后跌幅继续扩大，最终收盘68500，较上一个交易日下跌590元/吨。
【现货层面】
12月16日，12月20日上海市场铜现货升贴水（11:15）：目前好铜价格升水240~250元/吨，平水铜价格升水210~220元/吨。中国市场电解铜现货库存8.19万吨，较13日减1.21万吨，较16日减0.46万吨；其中上海库存5.73万吨，较13日减1.11万吨，较16日减0.44万吨；广东市场库存1.11万吨，基本维持不变；
【宏观层面】
拜登1.75万亿美元经济支出计划或被推迟审议美国民主党参议员曼钦明确表示，反对拜登提出的1.75万亿美元“重建美好未来法案”。由于民主党和共和党目前各自掌握参议院的50个席位，在目前没有任何一名共和党参议员支持的情况下，曼钦这一票将能关系到议案能否获得通过。曼钦投下反对票后，也意味着拜登这项法案大概率将被迫延至明年1月再审议。美联储理事沃勒：必要情况下将讨论3月加息的可能性沃勒表示，美联储最早在明年春季将灵活调整政策。高通胀还在持续且扩大，劳动力市场接近最大化就业，在减码结束后不久加息是合理的。如有必要，希望将明年3月启动首次加息作为选项。美联储可能准备在明年3月或5月加息。在加息后的一两次会议上，可能会允许部分收缩资产负债表。
【综合分析】
宏观线上， 奥密克戎新冠变异株所造成的影响短期逐渐消散，但是后续仍然有发酵的可能性存在，另外国内的降准也有利于提振铜的消费。另外加速缩窄靴子已然落地，短期内利空出尽。中期交易逻辑集中在加息预期是否升温，以及鲍威尔对充分就业的界定。
供需线上，LME 和国内交易所库存有拐点的迹象，不过整体库存仍处于历年常规累库偏低水平。综合来看，多空交织下铜价预估维持宽幅震荡行情。
【操作建议】
目前价格维持震荡，阻力区域73000-74000，支撑区域67000-69000。
