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繁Las Bambas 铜矿停产暂时缓解，供应扰动有所减弱。11月份国内电解铜产量在摆脱限电影响之后出现回升，单月产量已经突破了 82 万吨，预计在12月份国内还会出现赶产，产量将达到 85 万吨之上。需求面，随着冬奥会的临近，北方地区环保政策日益趋严，河北宁晋地区部分小厂因环保检查不合格，面临停工停产；铜板带箔等行业进入季节性淡季，北方各地工地将陆续停工，下游需求开始转弱。国内库存继续下滑，现货升水高位，这些铜基本面的现实情况支撑了价格，且当前欧洲天然气短缺问题对海外精铜产量仍有担忧，全球的低库存支撑明显，但供需矛盾未走向极端，价格仍旧难摆脱震荡。
