东海期货铜早评(2022年1月4日)

强现实支撑稳固，铜价下方空间受限

1.核心逻辑：短期宏观氛围偏暖，通胀预期抬升支撑金属价格。美联储加息预期基本被市场消化，下一次议息会议前，市场存在政策真空期。现货供需两弱，升水下滑，但全球极低库存支撑仍强，强现实下累库预期的压力削弱，铜价下方空间不大。

2.操作建议：逢低买入

3.风险因素：宏观政策变动、抛储超预期、能耗双控政策影响不定

4.背景分析：

外盘市场

LME 铜开于 9645 美元/吨，收盘报 9755 美元/吨，较前日收盘价涨幅 1.48%

现货市场

上海电解铜现货对当月合约报于升水 20~ 80 元/吨，均价升水 20元/吨，较前一日上升 20 元/吨。平水铜成交价格 69820-69980 元/吨，升水铜成交价格 69830-70020 元/吨。