简
繁铜
周四沪铜主力 1812 合约重心再次大幅下移，夜盘期间，因中美贸易形势缓和，美元指数大跌，伦铜反弹至 6100 上方，沪铜跟随上涨。昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水 20 元/吨-升水 30 元/吨，盘面运行于下行通道中，下游看跌铜价也不急于入市，仅保持刚需。习近平同美国总统特朗普通电话友好交谈，中美贸易形势缓和；离岸人民币盘中涨至近 6.91，美股和美豆粕期货亦上涨，国内豆粕主力合约夜盘触及跌停，金价大涨，原油价格重挫。另外，习近平称民营经济只能壮大不能弱化，支持民营企业走向更广阔舞台，提出六大举措落实。中国 10 月财新制造业 PMI指数小幅回升至 50.1，就业指数小幅恢复，反映制造业需求有所企稳。中国海关总署周四公布的数据显示，中国 9 月自美国的废金属进口量下滑，受政府实施进口关税的影响。海关数据显示，中国 9 月从美国进口废铜 9,641,673 千克，或仅为 9,642吨，较海关一年前报告的 50,243 吨进口量下滑 80.1%。据测算，1-9 月累计从美国进口的废铜数量下滑 13.8%，至 335,636 吨。自从对美国进口废铜征收 25%关税之后，美国进口废铜大幅下降。目前中美关系缓和迅速扭转了市场对宏观形势的悲观预期，若现货市场交投状况相应改善，铜价有望强势运行。预计今日铜价将延续昨晚走势，呈震荡偏强走势。
锌
昨日沪锌主力换月至 1901 合约，开盘下挫探底，随后短暂回升后再度下行，隔夜主力先抑后扬，震荡重心小幅上移，伦锌低位回升，盘中直线拉涨，晚间涨幅扩大，尾盘略回落。昨日上海 0#锌对 1811 合约报升水 120-160 元/吨；双燕、驰宏报升水 580-600 元/吨，市场流通较少。炼厂出货意愿略有转弱，市场交投活跃度偏低，下游入市采购较为谨慎，加之累跌之下下游已有部分备货，市场成交转弱。报道称英国与欧盟接近达成金融服务协议，欧盟暗示如果英国退欧顺利进行，未来加息速度将略微加快。传闻称特朗普或在不久后将把立场偏向鹰派的美联储主席鲍威尔解职，美元回落。国家主席习近平 1 日应约同美国总统特朗普通电话，中美关系出现缓和迹象，人民币加速反弹，内外盘有色偏红。昨日公布的中国 10 月财新制造业PMI 为 50.1，好于预期，且较上月略有回升。美国 10 月 Markit 制造业 PMI 终值低于预期，10 月 27 日当周初请失业金人数略高于预期。今日关注美国 10 月非农数据和 10 月失业率、美国 9 月贸易帐数据及德国与欧元区的 Markit 制造业 PMI 终值。
印度矿业公司韦丹塔（Vedanta）周三公布第二季净利下滑 34%，受锌业务营收下滑、成本上升和印度南部一家冶炼厂关闭影响。罗平锌电店选矿厂计划从 11 月 1 日起恢复生产。1 日 LME 锌库存减少 0.69 万吨至 14.42 万吨，注销仓单占比下滑至 29.32 %。
11 月份锌矿加工费大幅上扬，炼厂利润可观，加之部分炼厂有冬储需求，检修减少，预计精炼锌产量将继续增加。不过短期受中美针对加征关税进行贸易磋商，市场悲观情绪略有好转，预计今日锌价震荡偏强，目标至 21500 附近。
铅
昨日沪铅主力 1812 合约开于 18360 元/吨，沪铅全天呈强势上行趋势，盘初部分短空获利离场，沪铅急速上行，一举站上 5 日均线，一路攀升至 18800 元/吨,日内重心随之上移，临近收盘，部分多头选择落袋为安，沪铅小幅回落，最终沪铅报于 18740 元/吨，持仓量增 6720 手至 59480 手，成交量大幅扩大。昨日上海市场金沙铅 19050-19200 元/吨，对 1811 合约升水 150-300 元/吨报价。期盘强势上行，下游对后市不抱过分乐观态度，普遍转为观望，询价较少，散单市场接近有价无市。
隔夜英镑周四录得 18 个月来最佳日表现，美元承压回落。因有报道称英国与欧盟接近达成金融服务协议，欧盟在北爱尔兰边境担保计划方面浮现出妥协意向。另中美领导人互通电话希望达成共识，中美关系现缓和迹象。风险偏好回升，有色板块普遍飘红。今日重点关注美国 10 月非农数据和 10 月失业率。沪铅走势表现强劲，主要受基本面支撑，第二批环保督查开始展开，限产压力尚存，叠加库存低位事实，铅价下方支撑仍较为强劲，但鉴于环保避免采取“一刀切”的手段，预计对供应影响不如之前强烈，且在消费偏淡状态下，综合预计铅价将以震荡偏强走势为主。
