山金期货铜早评：供需双弱低库存支撑（2022年01月25日）

山金期货 2022-01-25 08:49

供需双弱低库存支撑

逻辑：短期供需格局来看，库存虽然小有增加，但依然是37万吨低位，当前精铜偏紧格局不变，近端LMEback扩大到近50美金，国内季节性淡季转con。废杂铜供应预期伴随疫情缓解恢复，精废差来到2500元高位。中期供应有增长预期，需求海外有韧性国内有托底预期维持正常，年内精铜或依然是紧平衡格局，难以给到铜价大幅驱动。