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繁节后沪铜大概率补涨
春节假期美元指数大幅下挫，从节前的97.45至节后的95.47，外盘铜价震荡上行，涨幅3.99%，2月4日晚间收盘9875美元/吨。期间伦铜库存持续去化，合计减少7900吨至82225吨，LME0-3保持较高升水结构，现实低库存对价格仍形成较强支撑。美国1月非农就业数据远超预期，联储紧缩压力进一步提升，短期或限制铜价反弹空间。
国内方面，春节前后两三周为铜季节性累库阶段，今年节前累库并不明显，关注节后逐步复工带来的消费情况。预计节后沪铜呈现补涨行情，但整体高位震荡区间仍难打破。
