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繁周一沪铜2203合约高开低走，在假期外盘上涨带动下高开，但盘中走势震荡回落，最终收于70430元/吨；国际铜2203合约同样下跌为主，最终收于62740元/吨。夜盘伦铜探底回升，沪铜和国际铜有所走弱。现货方面，周一上海电解铜现货对当月合约报于升水180-330元/吨，均价升水255元/吨，较前一日上涨240元/吨，虎年首个交易日盘面与升水同步跳涨，但买盘未回归升水尚在调降中。宏观方面：Meta跌超5%拖累美股盘中转跌，市值三日缩水三分之一，原油终结五连涨暂别逾七年高位；美国奥密克戎感染再创新高，单日新增确诊超100万；拉加德承诺“逐步”行动：欧央行不需要大幅收紧货币，高通胀会回落。行业方面，秘鲁2021年铜产量增近7%；2021年铜行业总体平稳，价格高位震荡，行业效益明显改善；PPC旗下铜冶炼厂意外检修，4月前或无法向中国发货。昨日春假长假过后的第一个交易日，铜价高开低走，夜盘进一步走低，整体来看，铜价依然处在7万关口附近盘整。此前市场关注的焦点在于宏观方面，但随着美联储加息预期的不断升温，市场交易的预期已经逐步体现在价格中。后市我们认为关注焦点将重返供需，从春节假期的消费数据来看，市场消费依然不尽如人意，节后市场库存也出现了大幅攀升，且超过去年同期水平。但是国家继续出台各项政策以维稳经济，我们要继续跟踪政策的到位程度，以及对于需求的实际拉动。目前来看，铜价仍应谨慎对待。
操作建议：建议观望
