简
繁主要观点：
宏观方面，美国 1 月 CPI 同比上涨 7.5%，创 1982 年 2 月以来新高，进一步强化美联储加息的预期。美联储布拉德表示，支持美联储到 7 月 1 日加息 100 个基点。上周WTI 原油期货进一步向上突破逼近 100 美元/桶关口，创 2014 年 9 月以来新高。国内 1 月份人民币贷款增加3.98 万亿元，M2同比增长 9.8%，货币政策宽松。行业方面，矿端 2021 年 Vale 全年铜产量为29.68 万吨，比2020 年低6.33万吨，同比减少 17.6%。2022 年 Vale 铜指导量为 33-35.5 万吨。MMG 表示秘鲁Las Bambas铜矿运输受限或于 2 月 20 日停工。精铜现货市场节后库存快速回升，市场受铜价影响整体成交较弱。上周铜价大幅冲高，精废价差一度扩大至 2400 元/吨附近，助力废铜市场成交火热。上周下游复工仍较为缓慢，市场整体交投氛围冷清。上期所仓单库存大幅增加，货源充足情况下，预计后期多数下游企业返工后市场逐渐转暖，国内现货升水或将得到支撑。进口窗口亏损有扩大趋势，后期清关量将减少。随着美联储进一步强化加息的预期，铜价暂时不具备大幅上周条件，不过原油价格持续走强，下档支撑也非常强。 操作建议：
建议中线借回调买入做多，投机可波段操作，本周铜价参考运行区间在69000-73000 元/吨。
