新湖期货铜早评：预计将延续此前高位震荡走势（2022年02月15日）

隔夜铜价先抑后扬，主力2203合约收于71130元/吨，跌幅0.32%。上周公布的美国通胀数据超出预期，市场强化了美联储加快收紧货币的预期，铜价高位回落。上周公布的1月社融数据超预期，在稳增长的诉求下国内将超前开展基础设施投资，基建投资领域铜消费可期，但在房地产下行压力下，旺季来临铜消费如何仍存不确定性，关注后续国内累库情况及现货市场成交情况。截至2月11日上期所库存较节前增加6.6万吨至10.6万吨，6.6万吨的累库量处于往年正常水平，目前上期所库存仍处于历年较低位置，春节前后LME库存延续下降至7.4万吨，低库存对铜价支撑较强，而且后续或仍有稳增长政策落地提振市场情绪。铜价上涨和下跌的驱动力均不强，预计将延续此前高位震荡走势。