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繁隔夜铜窄幅震荡。宏观方面，俄乌地缘骤然收紧，重新抑制风险偏好，关注后续走向。国内方面，稳增长保驾护航下对大宗继续提振，市场也在期待宽信用拐点出现。基本面方面，国内社会库存继续累库，但受1~2月产量预期下滑影响，市场认为本次总累库量不超预期，不过LME持续去库仍也带给价格较强支撑。需求方面，从调研来看下游复工情况良好，但企业已生产去年订单为主，今年受价格扰动影响观望情绪较浓，后续订单或存在压力。
站在当前时间节点，需求启动之前稳增长期待下市场给予一定溢价，需求能否被证实或要到3月中上旬来看，这给了资金一定操作空间，2月份或维系偏强运行。
