广州期货铜早评：维持区间震荡思路（2022年02月24日）

维持区间震荡思路

（1）库存：2月23日，SHFE仓单库存70099吨，增924吨；LME库存74325吨，减150吨。

（2）精废价差：2月23日，Mysteel精废价差2047，扩大40，目前价差在合理价差1410之上。废铜仍具经济优势。

综述：俄乌冲突升级，避险情绪与俄罗斯相关金属供给担忧同时存在，俄罗斯供给影响较小的铜表现较为谨慎。整体而言，当前供需矛盾不突出，支撑仍在低库存，美联储3月加息较确定，但加息幅度市场预期仍有分歧，对短期铜价形成压力，维持震荡概率较大，向上的动力仍源于国内复工后需求表现，当下现货成交不佳，升贴水走弱。操作上维持区间震荡思路，参考69000-72000。