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繁LME铜涨0.07%,报9853.0美元/吨。上海铜升25，广东铜贴95，下游消费受疫情等因素影响持续低迷，升贴水走弱，或担忧战争引发通胀，上海采购情绪略好转。俄乌开战，本来对有色价格有一定支撑，但当前节点市场在弱现实（消费差）、强预期（跨周期政策发力）间维持持续拉锯，铜价上行并不明显，维持铜价高位震荡判断。后续需持续关注战争范围是否扩大，以及战争是否改变美联储加息节奏。铜价核心价格区间【69000，73000】元/吨，伦铜核心价格区间【9700，10500】美元/吨。
投资策略：维持区间震荡操作。
风险提示：俄乌冲突超预期升级，货币政策收紧不及预期。
