行情回顾:美国制裁低于预期,铜价高位回落,国内现货升水有所上涨,随着下游消费复苏,现货升水有望进一步上涨,外贸溢价持平,不过国内社库仍未开启去库进程,现货需求仍有待观察,LME0-3 溢价进一步攀升。
后市展望:现货市场疲弱令春季开工旺季预期难以落地,但中长期消费向好以及当下的低库存水平,基本面也难言利空,等待消费复苏力度加强。而宏观事件冲突对铜价也无方向性指导,然俄乌冲突将压缩即将到来美联储 3 月加息幅度,整体上铜价短期难摆脱震荡区间,但随着消费复苏力度加强,铜价仍有望在基本面带动下向上突破。