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繁乌俄局势战争爆发，再度引发市场对欧洲地区天然气供应担忧，天然气价格小幅走高。从而推升欧洲有色企业冶炼厂生产成本，进出口节奏放缓提振，价格振幅将扩大。2022年1月铜精矿加工费出现上涨，体现了买卖双方对于今年铜精矿供应宽松的预期。国内冶炼产能扩张速度加快，以及铜精矿加工费的回升支撑下，国内精炼铜的产量将继续回升至高位。受节后复工复产影响预估2月开工率维持低位。库存整体仍处于历史较低位置，国内外升水整体有所回落，国内累库速度较快，LME季节性降库。近期宏观经济及政治局势或将成为影响铜价的主导因素，铜自身基本面偏强，但美元扰动增强，短期铜价将继续区间内运行
