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繁行情回顾：铜价震荡偏强，俄乌谈判不及预期推动市场避险情绪，但能源成本继续增加，而美元避险需求被日元、瑞郎替代而走弱，铜价获得支撑，中国内外贸需求仍未恢复，但 2 月 PMI 新增订单指标走强，春季开工旺季难证伪，LME 现货溢价有所走弱。
后市展望：通胀因素加强，而美元避险需求下降，宏观面逐渐转多，基本面，国内春季开工旺季难证伪，2 月 PMI 数据强需求特征明显，且盘面出现小幅 back 结构，现货升水有止跌迹象，国内需求支撑将发力，而海外现货偏紧局面不改，库存持续低位运行，铜价短期酝酿上行动力。
