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繁多头炒作情绪褪去，铜价震荡回落。作为全球资源型大国，冲突的加剧将直接影响全球铜市供需平衡，根据俄工贸部数据，2020年该国精炼铜产量约113万吨，占全球总产量约 4.7%，其中大部分都用于出口，冲突的升级将对铜市供应端造成明显扰动。此外，局势的加剧也会从能源价格-冶炼成本路径对欧洲地区的冶炼产能造成负面影响。铜供应仍维持高位，铜原料进口大增且冶炼环比走高，国内消费有复苏迹象，但供需仍表现宽松。
整体来看，随着国内旺季逐渐到来，高价格持续将对下游消费有一定抑制作用。总体而言，如果短期局势仍未明确，有色剧烈波动，交易风险加大，短期观望为宜。
