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繁TC回升放缓，铜精矿依然处于宽松格局，精铜产量同比增加。2月中国电解铜产量为83.57万吨，环比上升2.1%，同比上升1.7%。北方冶炼厂将从冬奥会干扰中逐渐恢复，宽裕的铜精矿库存让冶炼厂维持高产，当下也并未听到冶炼厂有提前检修计划。需求面，国内开始去库，升水比较坚挺，但疫情可能影响需求。海外库存小幅回升。由于进口亏损，进口湿法铜及差铜、非标等品牌清关量明显下降，导致现货市场升水一路走高。除去华东地区之外，广东地区库存已经连续5天下降。国内疫情再度爆发，对下游需求造成一定负面预期，供应端复产正在逐步进行中。短期内预计铜价将维持震荡走势。
