东证期货铜早评：市场炒作情绪消退（2022年03月30日）

基本面：鲍威尔暗示激进加息，美元指数走强。供给方面，上游铜矿供应呈现增长趋势，铜矿供应较前期有所改善，冶炼厂原料供应基本充足；目前来看炼厂排产积极性较高，精炼铜产量预计保持高位。近期海外库存持续下降，重回去年底的低位，不过国内下游加工企业仍处于复产状态，国内现货库存呈现净入库状态。需求方面，近期海外库存维持历史低位水平，进口处于关闭状态，国内下游加工企业生产基本恢复，需求改善迹象。截止3月22日，LME铜库存为80100吨，日减50吨。截止3月18日，上海期货交易所阴极铜库存为129506吨。

持仓：沪铜2205合约前20名多头持仓101329手，增加5636手，空头持仓105512手，增加3332手。

策略建议：市场炒作情绪消退，短期或重回区间震荡。

风险因素：美元指数，供给超预期。