简
繁上冲动力不足但支撑稳固
1. 核心逻辑：宏观面上，西方与俄罗斯博弈的焦点再次转向能源，通胀预期高企仍支撑金属价格。美联储议息会议落地后短期宏观压力较轻。国内稳增长政策也持续注入信心。宏观氛围短期偏暖。基本面短期拖累项来自疫情影响下国内较弱的下游开工，价格结构有所转弱，铜价上冲动力不足。但全球库存极低水平下旺季预期仍存，且再生铜新税政策实施将释放部分精废替代压力，铜价回调或激发补库需求，基差虽有走弱但仍维持高位，支撑稳固。
2.操作建议：轻仓持多，跨期正套
3.风险因素：美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开于 10332.5 美元/吨，收盘报10351 美元/吨，较前日收盘价跌幅 0.09%现货市场
上海电解铜现货对当月合约报于升 340~升水450 元/吨，均价升水395 元/吨，较前一日上升 140 元/吨。平水铜成交价格74080-74210 元/吨，升水铜成交价格 74140-74250 元/吨。
