2022年第14周瑞达期货铜周报:下周预计铜价宽幅震荡

瑞达期货 2022-04-02 09:05

利多因素

1、俄乌爆发冲突以来持续交火。当地时间 29 日,俄乌代表团在土耳其举行第五轮谈判,双方在一些议题上已达成一致,但在安全保障国事宜上尚未达成一致。

2、美国 2 月 PCE 物价指数同比上涨 6.4%,续创近 40 年新高。备受美联储决策者关注的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心 PCE 物价指数同比上涨 5.4%,为 1983 年以来最高水平。

利空因素

1、里士满联储主席巴尔金:对 FOMC 必要时在 5 月份加息 50 个基点持开放态度。问题是加息状态下经济状况有多强,以及通胀会持续保持在多高水平。

2、中国 3 月官方制造业 PMI 数据为 49.5%,比上月下降0.7 个百分点,低于临界点。

3、据 Mysteel 数据,3 月 31 日国内市场电解铜现货库存 12.44 万吨,较 3 月 24 日减 0.82 万吨,较 3 月28 日增 0.30 万吨。

周度观点策略总结:俄乌局势依然焦灼,市场避险情绪仍存,不过俄罗斯同意欧洲使用欧元购买天然气,欧元升值,美元承压回落;此外中国 3 月制造业 PMI 数据走弱,打击经济前景的乐观预期。基本面,上游铜矿供应呈现增长趋势,铜矿供应较前期有所改善,冶炼厂原料供应基本充足;目前来看炼厂排产积极性较高,精炼铜产量预计保持高位,但高开工率情况下也将限制后市增量。近期进出口窗口小幅开启,海外库存出现明显回升,而国内库存下降趋势明显,但铜价走高令下游采购意愿减弱,预计铜价区间震荡。

展望下周,预计铜价宽幅震荡,经济乐观预期减弱,但国内库存去化明显。

技术上,沪铜 2205 合约维持上行区间运行,市场多头氛围较重。操作上,建议 72300 逢回调轻仓做多,止损 71500。

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