简
繁补库预期仍存，震荡重心抬升
1. 核心逻辑：宏观面上，西方与俄罗斯博弈的焦点再次转向能源，通胀预期高企仍支撑金属价格。美联储议息会议落地后短期宏观压力较轻。国内稳增长政策也持续注入信心。宏观氛围短期偏暖。基本面全球极低库存支撑仍强。虽然短期疫情影响下游开工，但是市场对于旺季需求及补库预期仍难证伪，我们认为弱现实并不会给到铜价很强的负反馈。此外，每逢价格回调，价格结构好转，支撑稳固。
2.操作建议：轻仓持多，跨期正套
3.风险因素：美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开于 10410 美元/吨，收盘报10302.5 美元/吨，较前日收盘价跌幅 1.24%
现货市场
上海电解铜现货对当月合约报于升 140~升水200 元/吨，均价升水170 元/吨，较前一日上升 40 元/吨。平水铜成交价格73880-74060 元/吨，升水铜成交价格 73900-74080 元/吨。
