简
繁宏观
１、美联储公布三月例会纪要，认为最早将从5月开始缩表，每次950亿美元，年内需要一次或多次加息50个基点。联储表态偏鹰派，市场押注年内加息250个基点，利率提高到2.75%。受此影响，美欧股市昨天普遍下跌。
２、昨天美国宣布对俄新一轮制裁，禁止俄动用存在美金融机构的美元偿还债券，令俄罗斯债券违约风险大增，对俄最大的三家银行实施全面封锁，按美方说法，美已完全封锁三分之二的俄罗斯银行。英国宣布冻结俄罗斯最大银行的全部资产。美国官员称该银行持有俄罗斯银行总资产的1/3。
３、国际能源署宣布将协调成员国释放1.2亿桶石油，美国将释放1.2亿桶，合计释放2.4亿桶石油储备。昨天原油价格大跌重新回到100美元下方，关注此消息对近期油价的压力。
４、高频数据显示3月汽车销量预计环比增长29.5%，深圳二手房成交回暖，网签数环比增加25.5%。
５、总结：美联储加息速度加快，金融资产承压。石油储备释放超预期，油价短期承压，不过在西方宣称将持续加大制裁和减少进口俄能源的情况下，能源价格整体仍保持高位。高通胀及制裁干扰对大宗商品利多。
现货
１、ＬＭＥ库存略减，注销仓单大增至4万吨，现货贴水小幅收窄到17美元。由于对俄制裁加剧，俄金属供应转紧张的预期增强，中期利多不变。关注4月以后欧洲现货紧张的风险。
２、据ＳＭＭ统计清明假后国内主流消费地库存微减，而保税库存小增。上海疫情严重，仓库进出几乎停滞，造成华东现货升水报价虚高。而周边管控加强，工厂缺订单缺原料，停产范围扩大。华东、华北等大面积地区仍受疫情影响，工地施工暂停未能恢复，订单推迟。废铜受疫情影响回收进一步减少，供需两弱，低氧杆企业开工率进一步大降。整体看疫情影响华东供需两弱，华南疫情影响逐步结束，消费恢复，现货转为升水。
３、智利今年前两月产量同比降幅较大，秘鲁发生大规模群众抗议高通胀的活动，矿业带的堵路活动又活跃起来。战争造成的次生影响可能逐步扩大，不过当前精矿加工费高昂，供应端暂无强炒作动力。
４、总结：加息提速施压金融资产，但制裁增加和高通胀对大宗整体利多，国内稳增长政策预期强，疫情后反弹信心不变。现货因疫情影响供需两弱，但低库存支撑不变，疫情后消费快速反弹预期强，价格回落空间非常有限。支撑上移到72000一线，略有回调买入策略坚持。今日73800-73200。
