12月4日建信期货铜日报

　　短期走势展望：今日沪铜 CU1902 低开低走，收盘 49,660.00 元/吨，收盘价下跌 1.23%。经过前四个交易日的反弹，沪铜今日小幅回调。周末中美双方达成互不加增关税协议，缓解部分市场偏悲观情绪，为铜价提供支撑。但国内消费乏力，外压的缓解难以令铜价出现突破式的上涨。中国出口到美国的铜相关产品，占中国铜消费的 1.5%左右，情绪上的压力缓解，将远大于实际。铜主要矛盾依然是下游需求疲软。库存方面：LME 上周五库存 13.62 万吨，库存减少 0.71 万吨，上期所（全国）完税总计 14.38 万吨，比上期减少0.92 万吨。前期铜价下跌过多反映了宏观悲观因素，如果后期中美贸易战在双方首脑共识基础上，有实质改善和突破，铜将会受到多方青睐。预计本周铜价 49000-51000 元/吨修复性小幅反弹。