铜冠金源期货铜早评：铜价继续维持震荡走势（2022年04月14日）

周三沪铜2205合约震荡上涨，最高至74450元/吨，创下多日新高，最终收于74030元/吨；国际铜2206合约走势同样上涨为主，最终收于66400元/吨。夜盘伦铜继续震荡回落，沪铜和国际铜跟随走低。周三上海电解铜现货对当月合约报于升20-升水100元/吨，均价升水60元/吨，较前一日下跌85元/吨，月差扩至近400元/吨，上海现货勉强守住小升水。

宏观方面，美元携手美债收益率盘中跳水，美股反弹，纳指涨2%，美天然气续创新高；国常会：适时运用降准等货币政策工具，降低综合融资成本；中国3月出口同比增14.7%，进口同比降0.1%；主要进口商品量减价扬。

行业方面，2022年3月未锻轧铜及铜材进口504008.7 吨，相比去年同期下降8.75%，1-3月累计进口1473,340.3吨，同比去年增加2.6%；2022年3月铜矿砂及其精矿进口218.4万吨，与去年同时段相比小幅上涨， 1-3月累计进口635万吨，同比去年增加6.7%。昨日铜价震荡上涨，创下多日新高，夜盘则有所回落。目前市场焦点还是在于供需方面，海外金属库存全部处于低位，特别是近期伦锌再度遭遇挤仓，让市场对于有色金属后市行情展望乐观，价格也出现支撑。目前市场焦点还是在于供需方面，海外金属库存全部处于低位，特别是近期伦锌再度遭遇挤仓，让市场对于有色金属后市行情展望乐观，价格也出现支撑。疫情方面，目前上海疫情还未出现拐点，市场更多还是担忧物流的影响，下游加工企业无米下炊，需求维持弱势，但随着国家对于物流限制放宽，有边际向好迹象。

整体来看，目前铜价继续处在高位震荡之中，短期需求弱势限制了铜价上行的空间。但整体库存处于低位，以及市场对于供应的担忧则继续支撑铜价，铜价继续维持震荡走势。

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