金瑞期货铜早评：当前价格仍以高位震荡对待（2022年04月28日）

LME铜涨0.19%,报9855.0美元/吨。上海升水255，广东升110，现货升贴水小幅回落。上海地区疫情好转后，炼厂到货增加，且下游备货陆续结束，对升贴水支撑边际减弱。市场继续在宏观偏空因素（美联储加息缩表、对经济增长预期减弱）与现货上的支撑（疫情后复工复产，五一节前备货）间僵持,对于价格仍以高位震荡对待，首先关注72000-73000价格的支撑情况。另外人民币由于中美利差拉大，面临一定贬值压力，利于比值走强。预计LME核心价格区间【10000，10200】美元/吨，沪铜核心价格区间【72000，75000】元/吨。

投资策略：当前价格仍以高位震荡对待，建议谨慎追空。跨市策略仍有配置价值，二季度基准假设下境内去库，境外累库，但当前比值已经相对较高，建议控制仓位与风险。

风险提示：俄乌冲突超预期，中美关系突然恶化、国内疫情发酵超预期。