铜冠金源期货铜早评：铜价将延续弱势格局（2022年04月29日）

周四沪铜2206合约走势仍以震荡为主，最终收于73320元/吨；国际铜2206合约走势同样震荡为主，最终收于65240元/吨。夜盘伦铜震荡回落，沪铜和国际铜小幅跟跌。周四上海电解铜现货对当月合约报于升水280-升水330元/吨，均价升水305元/吨，较前一日上升50元/吨，BACK月差继续直指300元/吨，买货积极主导升水稳中趋坚。

宏观方面，纳指涨3%仍陷熊市，美元二十年新高，美油跳涨3美元；中国央行设立科技创新再贷款：额度为2000亿元，利率1.75%，期限1年；美国一季度GDP年化环比下降1.4%，2020年年中来首次转负。

行业方面，因疫情及一季度运营挑战影响，嘉能可下调2022年铜、锌和钴产量指导目标；铜陵有色：一季度净利同比增长64.03%。

昨日铜价延续震荡走势，夜盘也没有显著变化。在周初破位下跌之后，铜价在低位震荡震荡，继续处于短期回落的趋势之中。此前铜价回落的主要原因是市场信心的缺失，市场对于持续不断的封城产生的不利影响产生担忧，叠加铜价高位之后，下游需求也有所回落。此外，美联储加息时点的临近也加剧了宏观上的压力，铜价短期也将继续承压。

我们预计，近期宏观压力将继续主导铜价走势，铜价将延续弱势格局。但是近期由于人民币的快速贬值，国内铜价也较伦铜相对走强，后市跌幅也可能不及外盘。

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