中投期货铜早评：预计沪铜将出现补跌走势（2022年05月05日）

美联储大举加息的臆测引发了对全球经济增长放缓将打击金属需求的担忧，伦铜在五一长假期间走势疲弱。TC继续上行接近80，除了原料充裕预期外，国内炼厂产量受损也推高了加工费，3月铜精矿进口保持稳定增长，原料端未存供应风险，但具有来自智利秘鲁的部分扰动。在疫情影响下上海及广东地区整体报关进口量有限，叠加国内冶炼厂4-5月的集中检修，产量增量低于预期。终端行业需求受到一定限制，上海和吉林疫情管控有成效，全国新增感染人数掉头向下，但也要注意近日北京和广东开始出现较为明显的新增感染；汽车和地产行业仍没有明显恢复。

整体来看，目前国内外铜市场供需依然处于双弱过程之中，以及近强远弱，伦铜在五一期间大幅下挫，预计沪铜将出现补跌走势。