中国国际期货铜早评(2022年5月11日)

【策略】观望为宜。

【逻辑】LME三个月期铜周二报收于每吨9275美元，涨幅0.05%。中国收紧疫情防控，且对全球经济增长疲软的担忧抑制了需求前景。沪铜周二报收于71110元/吨，跌幅0.85%。宏观面上，美联储加息落地，美国部分经济数据不及预期，且缩表、制裁等消息使得市场恐慌经济衰退。基本面上，与4月相比，5月国内铜冶炼厂检修力度将降低，涉及检修的冶炼产能共140万吨，预计检修将影响精炼铜产量10.78万吨。此外，目前铜社会库存处于2016年以来的最低水平，主要由于国内疫情复发使得境外铜进口量明显下滑，且冶炼企业发货运输受阻也使得社库入库量走低。从盘面来看，预计近期沪铜将以震荡行情为主，建议观望为宜。