中国国际期货铜早评(2022年5月19日)

【策略】观望为宜。

【逻辑】LME三个月期铜周三报收于每吨9180.5美元，跌幅1.67%。沪铜周三报收于71160元/吨，跌幅0.25%。基本面上，今年1-3月全球矿山铜产量为519万吨，较2021年前三个月增加0.1%。1-3月全球铜市供应短缺18.9万吨，2021年全年供应短缺47.3万吨。中国4月精炼铜产量为89.8万吨，同比减少1%。1-4月精炼铜产量为353.9万吨，同比增长4.4%。5月电解铜产量大概率将创下今年的月度最低值。同时虽然铜进口窗口大幅打开，但进口铜量仍未明显增长，报关进口量未完全恢复。需求端，与4月相比，5月消费形势得到一定程度的修复，但终端消费情况仍不甚理想，未达到市场期盼的旺季水平。预计近期将以震荡调整行情为主，建议观望为宜。