12月24日华龙期货铜周报

　　铜供给方面，总体较为稳定，但宏观环境及下游需求仍不乐观，11 月份铜的下游产业数据略好于 10 月份，但依旧整体呈现偏空态势， PPI、CPI 均不及预期，因此需求端延续疲弱态势。加之政治局会议内容明确 2019 年经济目标以稳定经济为主，实施积极的财政政策，表明党中央对后期宏观经济形势亦不乐观，因此，在宏观偏空的背景下，铜价虽然可能会由于短期的财政刺激而有所反弹，但中长线依旧震荡偏空。

　　技术上，上周向下突破 48800-49400 震荡区间，在小时级别图上形成明显下降趋势，在没有有效突破并站上小时图的下降趋势线之前，以技术上以震荡偏空对待。但由于 11 月份数据略有好转，因此预计下跌不会流畅，因此追空风险较大，尽量以反弹逢高做空为主。