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繁美国通胀继续创新高，沪铜面临的加息压力增强
【期货层面】
本周沪铜主力2206开于73020元/吨，最高价73120元/吨，最低价72320元/吨，周五收盘72650元/吨，较上周上涨520元/吨。
【现货层面】
周五上海电解铜现货对当月合约报于升水120~升水170元/吨，均价升水145元/吨，较前一日上升15元/吨。平水铜成交价格72690-72750元/吨，升水铜成交价格72710-72770元/吨。今日仓单报45-60美元/吨，均价52.5美元/吨，均价较前一交易日上涨3.5美元/吨，QP7月；提单报价43-55美元/吨，均价49美元/吨，均价较前一交易日上涨3美元/吨，QP7月，报价参考6月下旬到港货源。LME0-3升水5.1美元/吨，对07合约进口亏损在700元/吨附近（10:00）。
【宏观层面】
美国5月未季调CPI年率录得8.6%，创1981年12月以来新高，预期为8.3%，前值为8.30%。美国5月季调后CPI月率录得1%，预期为0.70%，前值为0.30%。
【综合分析】
1.供应端加工费微幅上升，上游秘鲁Las bambas 6月11号复产，刚果金Kamoa-Kakula铜矿继续超预期增产，供应端整体偏宽，但料低于年初的增量预期。2. 需求端：疫情解封后，国家刺激政策发力，市场情绪回暖，但下游目前畏高情绪仍存，供需紧平衡；3. 目前宏观通胀主线回归，5月非农超预期，美联储加息力度料继续增大。另外拜登政府为抗通胀也动作频出包括：降低中国关税以刺激国内终端消费品价格下降；默许伊朗、委内瑞达出口石油至欧洲等；目前美国就业市场表现亮眼，预估利率在达到美联储认定的中性利率之前，铜价维持震荡。
【操作建议】
短期区间70000-75000，支撑因素：战争和疫情带来的通胀效应。承压因素：美国货币政策收紧+国内需求下滑+技术性调整。
【风险提示】
1，国内疫情超预期；2，俄乌冲突超预期。
