美国通胀数据超预期走高,强化美联储继续激进加息预期,支撑美元指数重新走强;不过国内疫情好转以及刺激政策发力,经济活动逐渐恢复,市场情绪回暖。基本面,上游铜矿供应呈现增长趋势,冶炼厂原料供应基本充足,高利润驱动下冶炼厂基本保持满产状态;不过国内炼厂开始转入集中检修期,预计产量将小幅下降。目前长三角地区铜加工企业开工率反弹至3月中旬的水平,终端订单也随着国内基建启动而逐步回暖。从库存端来看,近期全球显性库存在低位进一步去库,LME库存近期大幅减少至12万吨以下,国内社库也持续回落,低库存支撑逻辑仍强。总之,市场情绪缓和,需求在政策以及疫情好转下有所转暖,维持震荡偏强思路对待。