简
繁期货市场：沪铜主力合约开盘 48010 元/吨，收盘 48010 元/吨，跌 0.44%，成交 24.86 手，持仓 18.38 万手，沪铜探底回深。
现货市场：上海平水铜报价在 47760-47780 元/吨，较上一交易日跌 600 元/吨，现货升水缩小，在升 20-升 30 元/吨。下月票，市场成交不佳，当月票稍紧俏。
库存：LME 库存较上一交易日增加 0 吨，至 129725 吨。
评：
巴克莱：四季度铜价预期下调至 6240 美元/吨，以反映四季度目前的疲弱表现；维持 2019 年均价 6263 美元/吨预期不变。仍然预期明年上半年触高，下半年受全球经济放缓下行压力，最终年底收于 5900 美元/吨。
最新公布的经济数据表明，三季度中国经济下行压力犹存，尽管消费数据和 M2 数据企稳反弹，但依旧不能改变GDP 下滑、投资走弱的事实。而国际方面，美加墨达成排他性贸易协定，中国出口受到美国较大压力，而且在美加墨达成协议后，美国试图与欧洲达成协议，进一步恶化中国的国际环境。
基本面来看，短期情况有所好转，受益于铜矿产出下降以及全通供应缺口在增大，沪铜下跌获得支撑，尽管目前沪铜消费处于弱势，但供需缺口的扩大限制沪铜下跌深度，预计短期将在 47000-48200 元/吨保持弱势震荡。建议观望。
