光大期货铜早评（2022年06月23日）

隔夜铜低开后窄幅震荡。宏观方面，美联储主席鲍威尔在参议院半年度听证会上表示将致力于降低通胀，不惜经济衰退的可能性，与黄金不同，有色更注重对经济增速放缓及陷入衰退的表述，且大宗价格下行也是通胀缓和的一部分，所以有色市场保持偏弱走势；国内方面，国内经济数据依然不容乐观，稳增长仍是当前重中之重，市场关注后续政策红利。基本面方面，6月起供求均的到一定修复，但铜升水并未大幅走高，说明当前市场依然比较谨慎。当前有色市场反馈的宏观因素更多一些，特别是外围。后期投资者关注点在于宏观与基本面（库存、升贴水等方面）是否会出现一定的背离，这可能是后期铜价止跌回稳的关键性因素，但止跌的点位和时间节点并不太好把握，下跌中后段情绪性因素也可能更大一些。不过可以预期，6月下旬是空头中短期套保逐步止盈，多头套保可以逐步入场的时机。