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繁回顾刚刚过去6月，大宗商品在内的大类资产本轮暴跌主要归因于宏观风险偏好回落与供需不及预期的共振，尤其是近期欧美央行被迫更激进加息引发经济衰退风险，市场面对大国博弈与地缘政治困局缺乏信心，市场风险偏好和流动性进一步收缩，导致股债汇及商品等风险资产遭遇冲击，下半年市场或面临更大的波动风险。站在年中，金融市场正加速在欧美滞胀和经济硬着陆威胁下的投资风格切换，可能引发大类资产波动持续剧烈动荡，有色等大宗商品预计三季度也将双向波动显著，支撑主要来自国内外市场的低库存下刚性需求潜力，但上方受到金融市场风险偏好不稳的极大限制，警惕海外滞涨衰退下的系统性风险加大威胁，建议投机客户对有色板块短期谨慎观望，机构对冲头寸注意短期扰动，产业套保聚焦期现基差，注意风控和资金管理。
在国际金融市场开始弥漫对欧美激进加息、经济将陷入滞涨甚至衰退的担忧之际，本周金融市场将迎来两大极具影响力的市场波动“催化剂”——周三的美联储会议纪要和周五的美国非农就业报告。对于将在周五发布的6月份美国非农就业数据，经济学家预计6月份就业市场将失去增长动力。道琼斯数据显示，继5月非农就业增加39万人后，经济学家预计6月非农就业人口将增加25万人，同时6月失业率预计将稳在3.6%，值得注意的是，若此次美国6月非农若不及预期，可能将加剧市场对经济衰退的担忧，令金融市场风险承压；反之，若此次6月非农数据特别强劲，经济学家也警告称市场大概率也会做出负面反应，因为这意味着美联储可以采取积极行动，通过更大幅度的加息来对抗通胀。此外，美联储定于周三公布货币政策会议纪要，这两大事件可能成为引发市场异常波动的“催化剂”。
