中财期货铜早评（2022年07月06日）

7月5日SMM 1#电解铜均价61235元（-295），A00铝均价19030元（-140）；LME铜库存136400(-0.4%)吨,铝库存362525(-0.99%)吨；

投资建议：昨日沪铜下跌，夜盘下跌。进口铜货源持续流入补充现货市场，对升水造成较大压力。但月差Back结构今日再度收窄至50~100元/吨，当前升水对买方存在一定吸引力，昨日贸易商买货尚可。近期精废价差持续收窄，已远低于合理价差，精炼铜价格优势对需求提供一定支撑，但整体需求依然偏差。

基本面，疫情管控放松，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大投资力度，房地产管控放松，中期看需求整体向好，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC 73.1美元/吨，美联储大幅加息对市场仍有影响，且西安临时风控7天，上海核算检测升级，对市场造成一定影响，操作上建议等待市场止跌企稳后布局多单。