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繁国内供应：本周铜供应有所收紧，主要是因为进口窗口持续关闭，进口铜流入量减少。但是整体上来看，后市供应稳定释放，祥光日产量在1000-1100吨左右，方圆稳定生产，加上下半年大冶等冶炼厂陆续投产，供应将走向宽松。
国内消费：铜价下跌至56000左右以后，有下游开始试探性拿货。但是终端消费不佳，地产、家电消费疲软， 下游电线、漆包线、铜管等消费明显不如去年，预计下游补库完成以后，后续消费的动力不足。
截止到7月8日，全国库存（包括保税区）为40.45万吨环比下降1.57万吨，其中保税区和国内铜库存分别下降0.81万吨及0.76万吨。
海外：欧美需求增速开始回落；海外矿供应逐步改善，Las bambas铜矿6月11号复产，Quellaveco铜矿投产在即（今年预计产量14万吨），下半年铜矿会出现改善。
某大型贸易商将俄铜运往LME亚洲仓库交仓，LME铜库存回升至13.35万吨。
全球铜库存增加1.62万吨，主要垒库在LME。
宏观：7月8日，美国劳工部发布的报告显示，美国6月非农就业新增37.2万，远远超过预期的26.8万人，这不仅是非农增长连续第三次超出预期，而且是自今年2月以来超出预期的最大一次。国内疫情反复，上海、江苏、安徽、山东等地疫情反弹，上海出现首例BA.5变异株，BA.5变异株传播速度加快，免疫逃逸能力提高，国内防控压力大。
策略：美联储加息引发市场对经济衰退的担忧，是导致铜价下跌的主要原因。国内疫情反复，市场消费信息不足，最近铜价走势可能趋弱，上方关注伦铜5日均线的阻力。
