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繁2018年铜价惨淡收尾，主因在于宏观层面的压力。2019年首月，制造业PMI跌破荣枯线，中国经济的下行压力依然存在，而且全球金融市场波动性明显加大，铜价易跌难涨。基本面上，需求端相对平淡，没有亮眼表现，也没有太差劲，虽然年终到来，但基于悲观预期，下游备货难有大动作；国内精铜供应短期仍是宽松，也没有炒作的热点。虽然库存处于低位，能提供一定的支撑，但在下行周期内力度料将有限。
总体来看，铜价仍处于下跌行情之中，1月或延续弱势运行，CU1903合约参考区间：45800-48800，建议偏空操作为主。仅供参考！
