财信期货铜早评(2022年7月15日)

财信期货 2022-07-15 07:53

01/重要资讯

周三美国劳工部公布的6月消费者价格指数同比上涨9.1%,创下1981年以来最大涨幅,也高于分析师们预期的8.8%,这意味着美联储下周至少会再加息75个基点。联邦利率期货显示美联储可能跟随加拿大央行的步伐,选择加息100基点。

中国1-6月进出口增长9.4%,6月进出口同比增长14.3%,其中出口增长22%,进口增长4.8%,连续两月增速大幅提高。疫情后出口赶进度是主因,随着欧美经济在6月放缓,企业反映出口新订单疲弱,下半年大概率外需增速放缓,但整体看出口形势仍强韧。

6月份中国铜进口量环比增长15.5%,至537,698吨,因为国内制造业活动复苏,以及伦敦上海套利窗口开启,也有助于刺激进口增长。

02/现货报价分析

7月14日上海金属网1#电解铜报价56180-56420元/吨,均价56300元/吨,较上交易日下跌160元/吨,对2207合约报升180-升250元/吨。美国CPI数据创新高,本月美联储加息75基点或以上基本成市场定论,铜价受挫继续疲软,截止中午收盘,沪铜主力合约止跌小涨20元/吨,涨幅0.04%。今日现货市场成交一般,升水较昨日升40元/吨。今日市场基本转对08合约报升贴水,主流时段平水铜升210元左右成交,好铜升220元左右成交,差铜及湿法稀少。截止收盘,本网对07合约升水铜报升200-升250元/吨,平水铜报升180-升220元/吨,差铜报升140-升170元/吨。

03/综合分析

周四沪铜延续下跌,美国通胀飙升,加强了市场对美联储将会激进加息的预期,而这可能减缓全球经济增长,并导致金属需求受损。宏观面来看,欧美景气指数超预期下跌,且短期美国加息步伐持续,经济扩张放缓忧虑继续抑制铜价,美国6月非农就业人数高于预期值,料短期美联储货币政策持续。基本面来看,上游铜矿库存小幅下降,但仍处在较高水平,冶炼厂原料供应基本充足,叠加硫酸价格大幅上涨,高利润 驱动下冶炼厂生产积极性较高;国内炼厂虽处于检修期,但电解铜产量维持高位,未来存在爬升预期。近期铜价大幅回 落,下游市场出现畏跌心态,市场采需平淡,使得社会库存增长明显。当前终端行业表现依然不佳,传统需求淡季来临, 预计铜价弱势震荡。CU2208今天收盘下跌1.21%,日K线收一根带上下影线小阴线。期铜偏离5日移动均线下行。MACD指标持续收绿柱,期铜向布林带下轨回落。沪铜近期受宏观面利空影响较大,且技术面指标呈空头排列,下跌趋势仍在发展中,预计期铜继续下跌寻求新的价格支撑。

操作策略:建议投资者CU2208持有中长线空单,注意设好止损做好风险管理。

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