中财期货铜早评：短期建议观望（2022年07月18日）

7月17日SMM 1#电解铜均价55080元（-1215），A00铝均价17420元（-20）；LME铜库存129250(-1.32%)吨,铝库存333000(-1.14%)吨；

投资建议：上周五沪铜下跌，夜盘上涨。临近交割，月差波动幅度较大，昨日上海市场基本对08合约报价，货源偏紧局面下，持货商有一定挺价情绪，买方交投意愿回落，下游保持谨慎观望。基本面，疫情管控放松，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大投资力度，房地产管控放松，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC 72.8美元/吨，但美元指数持续上行，国内恢复预期偏弱，美国大幅加息预期仍存，对金属带来一定压力，操作上短期建议观望。