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繁国内供应：供应端有所收紧，进口铜报关量减少，加上废铜货源收缩，冶炼厂检修等原因，现货市场铜比较紧张，现货升水抬升至升水240-300元/吨。
国内消费：最近现货成交有所好转，铜价企稳以后，下游开始试探性的在市场上拿货。不过终端消费不佳，地产、家电消费疲软， 下游电线、漆包线、铜管等消费明显不如去年。
根据7月22日的数据，SMM铜社会库存下降1.53万吨，保税区铜库存下降0.2万吨。全球铜库存比上周五下降2.4万吨。
宏观：上周美国公布的6月CPI数据录得9.1%，超出市场预期，市场预期美联储7月利率会议可能会加息100BP.但是美联储官员暗示，他们可能在下周连续第二次会议加息0.75个百分点，而不是100个基点，目前市场对加息75BP的概率上升至72.7%。欧央行意外加息50BP，欧元兑美元上涨，美元指数回落。
策略：美联储加息的天平逐渐导向75BP，加息100BP的概率降低。现货方面偏紧张，铜暂时企稳，短期内或呈现反弹趋势。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
