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繁7月26日SMM 1#电解铜均价58925元（1270），A00铝均价17840元（0）；LME铜库存132025(-0.86%)吨,铝库存304125(-1.27%)吨；
投资建议：昨日沪铜上涨，夜盘小幅下跌。铜价持续反弹，上海电解铜升水高位承压回落。高升水对下游采购意愿造成抑制，需求压力下，持货商让价甩货，升水承压高开低走。基本面，疫情管控放松，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，房地产管控放松，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC 72.5美元/吨，宏观氛围缓和，操作上建议谨慎建多。
