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繁宏观上，美联储加息75bp符合市场预期，短期最大利空出尽，欧洲深陷能源危机和经济衰退。月底政治局会议为下半年经济定调，提出要保持战略定力，保交楼、稳民生。
基本面上，国内铜精矿供应持续改善，电解铜产量释放平稳，整体货源受疫情和物流影响，小幅偏紧，现货市场升水反弹，终端消费方面，多地政府力保交楼，稳民生提振了房地产信心，电解铜库存去化和低库存支撑铜价。
总而言之，宏观多空交织，市场情绪从极度恐慌中逐渐修复，7月铜价深V反弹，但在全球经济衰退风险加剧，国内经济下行压力仍存的背景下，铜的海内外需求均下滑，短期宏观情绪反弹叠加库存去化帮助铜价重回6万整数关口，但建议仍旧以强反弹去看待，短期多单滚动逢高止盈，中长期空单择机布局，8月关注沪铜区间55000-63000元/吨，伦铜7200-8200美元/吨。
风险提示：需求不及预期，疫情失控，矿山罢工
