简
繁铜 涨
有消息称，中美准备举行更高层级的贸易磋商，以解决贸易争端，提振市场信心。上周三大交易所及保税区库存下降 1 万吨至 80.28 万吨，较去年同期下降 23.24 万吨。但随着春节临近，下游企业将逐渐提前进入假期，开工率下降，近期国内库存或将累积。关注智利国家铜业旗下第三大矿关于薪资谈判事件的进展，目前对供应无影响，但令市场担忧供给可能受到干扰。整体来看，预计周一铜价小幅走强。
锌 震荡
美股长线的下滑态势仍然很难改变，在这种情况下先上拉再突发性下滑的可能性进一步增大，美元弱势的持续性也待观察，我们认为外盘积累了一定的向下的可能性，带动有色板块整体下滑。但从周五继续释放利多于小微企业的信号，银行间利率大幅下行表明市场中并不缺钱，只不过钱目前仍累积于银行口径，因而一旦继续的政策引导让这笔钱流入企业，市场的资金或将盘活，因而短线的情绪较难掌握。我们维持锌长线看空的观点，日盘或将较外盘偏强整体有限，推荐持仓观望，择机寻高点继续空 。
铅 跌
目前看继续下跌的概率仍然较大，一方面，上期所期货库存本周从 16500 上行至 29300吨，春季库存累计效应或已显现。鉴于 RoHS 决议来看，目前看只要空头保证金够用可继续空单持有，或考虑减仓防范回调风险，外盘价格现在明显虚高，重新站上 2000 美元/吨概率太低，目前期望外盘回调至 1850 美元/吨下方，沪铅可能下触 16500 元/吨以下，还有一定的向下空间，冶炼成本等并不重要，重要的是政策是否支持，不推荐转多。
镍 涨
伦镍出现反弹,美元走软有一定提振，因人民币升值内弱外强显著。国内镍价震荡略反弹。
国内进口窗口关闭。国内镍铁产能释放延期，不过进口镍铁冲击仍在，钢厂镍铁采购价下调。伦镍库存 21 万吨下方，沪镍 1.3 万吨下方，现货电解镍交投一般。不锈钢利润改善，临近春节，成交偏淡。宏观情绪继续影响走势。沪镍 1905 在 20 日均线线上方阶段反弹延续，但注意宏观情绪及节奏。
铝 跌
上周沪铝走势先扬后抑，震荡偏弱。从现货情况来看，长江有色现货价格也呈现先扬后抑再上涨的走势，整体走势略强于盘面。十二地铝锭社会库存再次小幅下降，前期运输问题缓解所带来的库存上涨宣告结束。此前预计的行业联合减产并没有出现，临近春节下游企业也并没有大规模备货的举动，现货市场成交依然清淡，另外成本端氧化铝也依然弱势，因此短期内原铝市场难掩疲态。从盘面上看，主力 03 合约恐将继续走弱，下方支撑位 13000，建议空单继续持有。
