中财期货铜早评（2022年08月12日）

8月11日SMM 1#电解铜均价62505元（720），A00铝均价18790元（0）；LME铜库存131575(+3.99%)吨,铝库存279125(-1.26%)吨；投资建议：昨日沪铜上涨，夜盘震荡。临近交割，铜价延续升势，盘面月差Back结构维持400元/吨高位，升水在前期大跌后企稳小幅回升。临近交割，持货商担心逼仓造成套保盘损失，纷纷低价甩货。基本面，疫情管控放松，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC 73.9美元/吨，宏观氛围缓和，但地缘风险仍存，操作上建议做多。