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繁上周国内外铜价走势以震荡上涨为主，价格继续创出反弹来新高。市场关注点在于周中公布的美国通胀数据，7 月份美国 CPI 和核心CPI 都低于市场预期，市场对于美联储紧缩压力的预期继续下调，铜价也因此出现上涨。在 9 月份美国利率决议之前，市场仍有一次非农数据，以及一次通胀数据，这将继续决定 9 月份美联储的加息预期，因此宏观仍有一定不确定性，但整体环境较此前已经大为转好。供需方面，。市场关注焦点在于限电政策的影响，根据目前了解情况来看，由于今年夏天长时间高温，居民用电负荷大幅增加，叠加水电不及预期，因此整体电力供应紧张，包括浙江、安徽和江苏地区都迎来的限电的政策，其中安徽的限电影响比较大。从天气变化情况来看，限电未来仍有可能发生。
具体来看，供应端，浙江和安徽的铜冶炼企业符合出现下调，产量预计受到影响；需求端，安徽铜杆企业出现减停产情况，浙江铜棒企业出现减停产情况，整体来看，供应端所受影响更大。因此，在国内库存处于低位的情况之下，国内供应端仍受到扰动，现货升水在换月之后将继续处于高位，同时，库存偏紧也将继续支撑铜价表现。综合来看，我们认为宏观环境依然保持平稳，国内供需继续改善情况下，铜价仍有一定反弹动力，但上方要关注 60 日均线的压力。
