简
繁铜：1月14日SMM 1#电解铜均价47190元（0），A00铝均价13240元（-70）；LME铜库存133700(+0%)吨,铝库存1294050(+0.73%)吨；行业动态：前11个月，智利矿山铜产量为533万吨，同比增长6%。其中，位于智利北部的埃斯康迪达（Escondida）铜矿产量为115万吨，同比增长40.7%，主要是因为2017年该矿受到罢工的影响而使得基数较低。巴西国家铜矿公司（Codelco）的产量为162.1万吨，同比下降2.4%。该国第二大铜矿山科亚瓦西（Collahuasi）铜矿产量为50.26万吨，增长5.8%。投资建议：12月进出口数据大幅不及预期，终端消费偏弱，市场信心有所回落，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，金融监管加强，积极的财政政策更加积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。
锌：1月14日SMM 0#锌锭均价21550元（10），1#铅均价17800元（-250）；LME锌库存126225(-0.45%)吨,铅库存104525(+0%)吨；投资建议：目前LME交易所库存继续处于低位，上期所库存降至2万吨附近，低库存使现货受到较强支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，目前下游表现偏弱，中美贸易谈判继续推进，央行降准及美联储鸽派表态使沪锌反弹，但预计持续性有限，短期看沪锌震荡，中期锌矿供应增加预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。
镍：截止至晚间11点30分，沪镍1905合约下跌0.2%，报91650元，伦镍下跌0.35%，报11420美元。晚间镍价小幅跳水后快速拉升，有色板块整体走出类似格局。工信部部长苗圩在中国电动汽车百人会论坛上表示，关于2019年新能源补贴政策目前相关部门正在抓紧研究制定中，具体会退坡多少还未确定，但总的原则是在确保2021年补贴全部退出后，产业不会发生大的波动。此外，新能源汽车新一轮支持措施也在讨论中。俄镍较无锡1902贴水100元/吨，金川镍较无锡1902合约升水700-800元/吨左右。金川出厂价92500元/吨，较上周五上调1000元/吨。成交一般，不过早盘回落时出现一定买盘成交。9.2万元一线依旧具有压力，在没有明显消息刺激的情况话难有表现。
